2012年清洁技术预测

作者:缪瘕

<p>12月再次(这是怎么发生的!</p><p>)和我们在Kachan&Co的年度反思时间因此,当我们结束2011年时,让我们看看新的一年可能会有什么清洁技术存在蛋壳特别是2012年的全球经济不确定性让人们对新兴清洁技术的机会持怀疑态度</p><p>那些关注季度投资数据的人,或只看一个地理位置的人(如北美)可能会看到过去一年酝酿的令人不安的趋势但真实的故事,以及未来一年的全球展望,总是如此复杂,如下所述,我们预测2012年全球清洁技术风险资本投资将下降但是,正如你所知,下面也会看到,我们认为差距将超过企业资本的注入和退出环境,取决于你是谁以及你在哪里列出,2012年的清洁技术仍然看起来很强劲(可能没有这样,但根据数据显示,它在2011年实际上非常强劲</p><p>总而言之,如果你是一个寻求资本的清洁技术企业家,我们的建议是刷新PowerPoint并立即使用系统,同时在那里,仍然一个可行的系统因为,正如我们在下面详细说明的那样,我们认为2012年清洁技术和各个行业面临的最大风险是全球经济急剧下滑以及它可能带来的系统性变化的幽灵</p><p>下面是我们对2012年清洁技术的预测:清洁技术风险投资下降面对反对者然后预测清洁技术崩溃,在我们去年这个时候的预测中,我们称2011年全球清洁技术风险投资增加我们是对的在撰写本文时,前三季度的总投资2011年已经达到6870亿美元,第四季度将在2012年初报告鉴于历史模式(第四季度几乎总是从第三季度开始下降),我们预计2011年将关闭全球清洁技术投资总额达880亿美元的风险投资,这是三年来的最高总额,仅次于有记录以来的最高年份:2008年(2011年总投资预计将从2009年开始增长,第四季度(估计为虚线)增加了数据然而Kachan预计2012年风险投资总额将从2011年开始下降,数据总数:清洁技术集团)然而在2012年,我们预计全球风险投资和清洁技术投资将大幅下降但我们预计2012年清洁技术风险将由数据提供商(如Dow Jones VentureSource,Bloomberg New Energy Finance,PwC / NVCA MoneyTree和Cleantech Group等公司)衡量,以显示其在2012年金融危机后的第一次下滑2008我们的推理</p><p>我们期望有一些因素将继续为清洁技术行业的健康做出贡献,但他们感到被我们关注的因素所击败</p><p>两者都有以下几点:一方面,我们预计2012年清洁技术投资增长将对我们产生影响关于其经济动荡 - 我们在年度预测中已有五年时间,无论是在Kachan还是我担任清洁技术集团的常务董事,我们都预测中国作为清洁技术巨头的崛起然而,现在中国已成为最大的市场所有重要指标的清洁技术产品和服务的领先供应商,现在获得的全球清洁技术风险投资比例在历史上任何时候都有更大比例,最近出现了警告信号新数据(例如,中国房价下跌)由于第一世界经济步履蹒跚而导致出口增长缓慢,更不用说自2010年以来中国清洁能源项目融资首次下降为风电项目融资由于担心过度扩张,2011年第三季度下降了14%)表明中国经济引擎正在放缓从表面上看,这可能对清洁技术不利但我们对中国,中央政府和它认为这个部门具有战略意义的严肃态度即使是现在,该国刚刚进行了创纪录的预测,在未来5年内创造了900万个新的绿色工作岗位</p><p>中国在执行其五年计划方面有着良好的记录油价上涨 - 清洁技术是一个比能源更广泛的类别但对许多人来说,可再生能源是其基石 虽然对可再生能源的长期市场毫无疑问,影响其短期商业可行性的最大因素是化石能源的价格好消息:有迹象表明2012年油价正在上涨,应该是预计将有助于使可再生能源更具经济性反对者认为,全球经济不景气将破坏对能源的需求,人为压低石油价格2011年大部分时间,石油价格相对较低但我们认为每桶价格将继续其无情由于发展中国家的市场扩张推动全球石油市场持续增长,2012年增长进一步增加预期的油价上涨是一个鲜为人知的事实:世界石油质量下降平均而言,石油的质量越差,将其提炼成我们要求的产品的成本就越高油价正在抬高公司更强大的领导者根据数据显示,2011年企业风险投资上升,可能创下新的历史新高,据数据提供商称(4Q数据还没有)全球清洁技术公司的并购活动在2011年上升,再次可能创下新的历史新高世界上最大的公司承担了我们和其他人预测他们将在去年这样做的领导地位 - 有迹象表明他们将在2012年继续这样做,资产负债表依然强劲太阳能创新作为常年的推动力 - 投资于良好的旧太阳能创新和项目仍然强劲,并且多年来一直保持这种状态,而其他清洁技术已经上升和下降投资时尚尽管大多数太阳能公司处于亏损状态并且市值数十亿美元在去年消失了</p><p>一些太阳能公司将在2012年继续关闭商店,寻求对太阳能创新的投资,以保持2012年强劲的追求降低成本和提高效率继续坚持清洁技术的基本驱动因素 - 许多清洁技术公司所针对的可寻址市场的庞大规模以及大规模相关回报的可能性将继续吸引投资者到该行业为什么</p><p>世界仍然缺乏所需的原材料一些国家重视他们的能源独立性比以往任何时候,经济都需要用更少的资源做更多的事情哦,有气候的事情另一方面,令我们担心增长的前景2012年清洁技术投资投资者筹集气候紧缩 - 今天,有限合伙人(即“LP” - 为风险投资公司提供资金的组织和/或富有的个人)仍在全球范围内为清洁技术提供资金;在2011年第三季度的客户投资监测中,清洁技术集团详细介绍了34家专注于清洁技术和可持续发展的基金,仅在2011年第三季度就在国际上获得了数十亿美元的资本承诺</p><p>但我们预计2012年Blame Solyndra的风险投资将因负面美国LP而放缓情绪还是归咎于最近清洁技术领域缺乏摇滚明星的回报但是有一些迹象比以往任何时候都更有迹象表明一些LP越来越不愿意为清洁技术提供资金他们多年来一直在关注清洁技术但是Solyndra破产的政治化已经加剧了这种说法比以往任何时候都更高,并且将在2012年促进自我实现的预言,特别是在美国,我们认为发达国家的政策支持减弱 - 预计2012年政府政策政策的相互冲突将持续下去不要指望2012年美国政府的清洁政策领导力选举年我们不会感到惊讶,如果Solyndra和其他美国Departme鬼在整个2012年,能源刺激计划和贷款担保继续困扰着美国清洁技术,使美国政府对清洁或绿色产业的任何公开支持都不太可能虽然清洁技术远非仅仅是美国现象,但毫无疑问(现已过期)美国国家贷款担保计划帮助放松了2008年后遭受壳牌冲击的经济体中的私人清洁技术资本然而,美国财政部赠款计划和生产税收抵免的未来持续存在的不确定性正在阻碍美国的回归政策支持在发达国家的其他地方受到影响 例如,在英国,投资者信心最近受到太阳能上网电价(FIT)大幅下降的打击,德国和西班牙可再生政策支持的减少众所周知,负面情绪滞后时间 - 即使天空真的开始落入清洁技术(而且我们还不相信它),也需要花费几个季度来展示风险​​投资或项目投资数字</p><p>记住,交易可以花费几个季度来完善现在计算的交易可能是一年前启动恐惧需要几个季度才能体现出来这就是为什么我们认为今天的不确定性将在2012年的表现中显示出风险投资仍然在他们的货车上盘旋 - 2007年,在金融危机之前,早期风险投资对新清洁技术公司的比例是与成熟公司的后期风险投资大致相同自2008年崩盘以来,交易数量和交易规模仍然偏向于后期交易ge公司,说明投资者倾向于保持现有投资,而不是承担新公司的风险虽然确切的比例每季度变化,从数据提供商到数据提供商,早期公司获得资金的数量普遍减少这阻碍了清洁技术的创新我们预计这一趋势将持续到2012年常年关注退出和内部收益率 - 尽管其庞大的可寻址市场规模和近乎创纪录的资金量进入当今空间,但总体而言,清洁技术投资者仍在寻求其许多网络的回报和社交媒体技术兄弟们一样享受即使是现在,我们在2002年开始称之为清洁技术的这个主题已经过了10年</p><p>这不是因为缺乏退出; 2010年有史以来最大数量的清洁技术IPO(93家公司共筹集了1630亿美元),而2011年已经有35家没有上一季度的报告而且2011年的清洁技术并购活动强劲且明显高于去年不,关注的是缺乏倍数例如,2011年第三季度的14次首次公开募股中有8次交易价格低于其发行价格,因为清洁技术集团2011年第3季度投资监测报告发布时不要让任何人告诉您退出清洁技术中没有出现他们中国正在发生巨大的经济动荡,崩溃,或者至少是改革 - 它们是房间里的大象:占领运动阿拉伯之春峰石油全球整体之间持续不断增长的不匹配能源供需和粮食供需不断增加的债务和贸易逆差货币升值或政治/军事发展任何或所有这些都可能刺激另一次大规模的全球经济“阶梯式”低于我们在2008年看到的规模,或者更糟的是对所有这些要点的关注以及它们对清洁技术行业的影响对我们来说非常沉重,因为我们在企业参与中崛起世界上最大的公司在2011年醒悟了清洁技术的机会,创造了并购,企业风险和战略投资的创纪录水平通用电气收购了照明和智能电网公司施耐德电气在清洁技术领域收购了大约10家公司企业风险投资活动很高,少数股权投资仅在第三季度,ZF Friedrichshafen就投资了1.87亿美元用于风力涡轮机齿轮箱和组件制造商Hansen Transmissions of Belgium,Stemcor向澳大利亚废物公司CMA投资了1.37亿美元,BP向生物燃料公司Tropical BioEnergia投资了7100万美元在巴西全年还有几十个少数股权交易2012年,更多现金充裕的公司继续购买进入清洁技术市场的方式,补充传统私募股权的作用,证明清洁技术行业的成熟</p><p>存储投资退出重要的资本已经在最近几个季度用于储能2011年第3季度,全球19项风险投资中的存储收入为5.14亿美元,超过其他任何清洁技术类别2012年存储仍将是领先的清洁技术投资主题吗</p><p>我们打赌没有这就是为什么存储最近成为2011年第三季度获得全球清洁技术风险最大投资的子行业的头条新闻,最后一个季度有数据可用 然而,对这些数字的分析显示,该季度被固定燃料电池制造商Bloom Energy和ClearEdge Power的大量投资人为地夸大了我们Kachan是否期望在竞争公司中获得如此大规模的投资</p><p>没有为什么</p><p>即使您认为分析师断言用于热电联产的固定式燃料电池实际上已经达到了严重的数量(老朋友已经看到这个市场已经持续了15年,现在已经有15年了),看看目前Bloom的拥挤空间是多么拥挤ClearEdge正在与UTC Power,FuelCell Energy,Altergy,Relion,Idatech,Panasonic,陶瓷燃料电池和Ceres Power展开竞争......只有一些知名的60家左右的公司正在争夺今天的这个小市场而且许多公司仍在零售或负利润率但是我们不看好存储的主要原因:平稳可再生太阳能和风能的间歇性可能会变得不那么重要当然,一周之后没有宣布有希望的新存储技术突破或新公众支持电网存储(例如,参见美国刚刚公布的这三个最新的电网存储项目,详细介绍了页面的一半)但我们相信公用事业规模的可再生能源电力存储如果公用事业采用其他方式产生清洁的基本负载电力,可能会被消除2012年或之后不久,我们预计这些清洁的基本负载选项将开始包括新的更安全的核电形式(不相信我们</p><p>阅读Kachan的报告Emerging Nuclear Innovations-美国读者,不要担心:核创新将不适用于您)或NCSS / IGCC涡轮机由可再生天然气提供动力,通过今天的天然气配送管道(参见生物天然气机会)甚至地热(喘气!)或海上电力(见下文)当你考虑所需的储存系统费用时,所有这些都比太阳能和风能更便宜 - 包括电化学,压缩空气,氢气,飞轮,抽水,热,车辆到电网或其他 - 如果太阳能和风能依赖于24/7海洋能源开始成熟年龄我是海洋能源的壁橱迷,尽管今天每千瓦时的成本非常高我们开始覆盖波, 2006年潮汐和海洋热能转换设备制造商任何听到我公开谈论这个问题的人都不得不忍受听到我更喜欢隐藏在波浪下面的隐形套件而不是注视太阳能d风电场停止使用土地2006年,在恶劣的海洋环境中,Verdant Power和Finavera(在加利福尼亚的PG&E测试失败后退出海洋电力)等当时值得注意的公司的设备寿命有时可以在几天内测量这些设计只是没有阻止Even Ocean Power Delivery,现在Pelamis Wave Power凭借其巨大的蛇形Pelamis设备在早期的陆上电网测试中出现了问题</p><p>当时,该行业显然还有很长的路要走今天,六年之后我们认为现在是时候开始认真对待海洋能源加拿大东部的芬迪湾正在进行一项备受瞩目的潮汐项目几周前,西门子将其在英国的潮汐能开发商Marine Current Turbines的股份从不到10%提高到45% %,因为它喜欢海洋能源的可预测性,福伊特水电波浪将其第一个商业浪潮项目移交给西班牙</p><p>上周,荷兰公司Bluewater Energy成为最新的供应商在苏格兰奥克尼的欧洲海洋能源中心获得演示泊位 - 全球最重要的海洋能源研发中心海洋能源正在发生的事情仍然存在,其主要障碍是设计的巨大差异以及对什么没有达成共识普遍的技术看起来像2012年不会是海洋电力变得与煤炭成本竞争的一年,甚至几乎没有</p><p>但你会在2012年听到更多关于海洋电力的信息,并且看到更多的私人和企业资金,我们预测增加的水和农业行业活动2012年寻求增加风险投资,并购和公共退出水和农业一度只有清洁技术行业内部人士支持水技术作为投资类别(坦率地说,平均每年只有几亿美元,它仍然只占整个平均每年7B美元清洁技术风险投资的一小部分工业废水正在推动当今水资源投资的增长,上一季度三大风险投资交易中有两笔可用于推动石油和天然气行业产出水的解决方案,最大的并购交易也集中在石油和天然气行业</p><p>和天然气水解决方案旨在使水力压裂减少对环境造成破坏的法规将促进2012年的持续创新和相关的水资源投资几年前,水资源投资似乎在今天农业投资比以往任何时候都更多关于清洁技术我去年在世界各地参加过的会议预计2012年它将达到更高的水平,原因是:人们越来越意识到水,能源和食物之间复杂的相互关系提高了对地球当前人口增长率的数学认识以及这种情况将如何发展影响我们养活世界的能力,以及我们对廉价石油的依赖当前农作物产量的天然气,石油基肥料和杂交种子在这些不确定的时期,投资农田甚至重新铺平,作为一个私募股权主题记得三年前粮食危机,当时2006年和2007年粮食价格急剧上涨,因为油价上涨导致2008年初的恐慌和储备</p><p>巴西和印度停止出口稻米从布基纳法索爆发到索马里的暴乱美国总统乔治·W·布什要求美国国会批准7.7亿美元用于国际粮食援助那些日子可以回归,它们代表了微灌,可持续肥料和其他水的机会农业创新(清洁技术集团前董事总经理,达拉斯卡尚现在是Kachan&Co的管理合伙人,Kachan&Co是一家清洁技术研究和咨询公司,在全球范围内从旧金山,多伦多和温哥华开展业务</p><p>该公司发布有关清洁技术公司和未来趋势,为大型企业,政府和清洁技术供应商提供咨询服务,....