2017年闪回:尽管股票销售增加,但投资银行家的成本却下降了

作者:申涨

<p>由于股市的蓬勃发展,印度通过股票销售筹集的资金已达到过去十年的最高水平,但在投资者情绪仍然急于筹集资金的情况下,将交易伙伴的费用率推至多年来的低点</p><p> 2017年,印度主要股指飙升近30%,投资者押注经济改革和企业盈利复苏这刺激了近300亿美元的股票销售,其中包括创纪录的1,150亿美元首次公开募股(IPO)汤森路透数据显示,对于安排的银行而言销售额,筹集资金的百分比是四年来最低的这使得安排亚洲第三大经济体的工作成为11个亚洲市场中最差的</p><p>可以肯定的是,印度交易结构意味着费用往往相对较小但今年是特别低,因为交易的很大一部分涉及国有公司,通常支付微不足道的费用行业参与者说,交易商,如IDFC银行有限公司和IIFL控股有限公司在获取市场份额方面变得更具竞争力,而中国海通证券有限公司等参与者取得了进展“在活跃的市场中,发行人没有理由担心,因此低费用并不令人惊讶在市场疲软的情况下,发行人可能愿意支付更高的费用,但问题的数量较少,“Prime数据库主席Prithvi Haldea表示,”也就是说,印度一直是低收入市场</p><p>多年来不太可能在短期内发生变化,“他表示,没有吸引力的银行家对2018年的交易渠道持乐观态度,他们预计这些交易将包括IPO,房地产投资信托和国家支持的股票销售但有些人担心继续市场繁荣将保持低成本汤森路透的数据显示,今年的交易收入平均占交易收入的08%,去年同期为13%,香港平均为2%,上海和深圳分别为26%和Toky o是28%纽约平均为32%“尽管印度(通常)的成本在印度具有吸引力,但它们在亚洲或全球可能不具吸引力,”股票资本市场(ECM)负责人V Jayasankar表示</p><p> Kotak Mahindra Bank Ltd汤森路透数据显示,今年的总价值是交易最多的Kotak和其他四家银行各自安排了01%的费用,为印度国有的General Insurance Corp安排170亿美元的首次公开募股,这是该公司最大的首次公开募股年度银行家表示,六家银行安排印度国家银行(2017年最大的ECM交易)提供230亿美元的后续股票以获得1美元(0016美元)的代币费用</p><p>交易撮合者同意这些费用并不罕见参与重大交易机会的条款低收费的承销可部分归因于印度的交易结构与其他地方不同,银行不承担承销股票销售的风险“我们认为没有任何重大变化我在支付的费用中,我们至少有5到10年的承保模式,“Edelweiss金融服务有限公司的ECM总监Jibi Jacob表示,2017年排名第六的IPO安排人,汤森路透数据显示,今年在印度跨国银行ECM的负责人表示,越来越多的银行参与每笔交易也意味着费用分配给更多的交易员</p><p>他们没有被授权公开评论费用,因此拒绝透露银行家说还有一个“人们愿意降低收费曲线的新周期”似乎在2018年,包括花旗集团印度ECM主管Arvind Vashistha在内的银行家们表示,他们预计平均IPO规模将更大,并在基金会等行业融资,房地产,金属和采矿将增加“最大的风险仍然是全球地缘政治环境,在某些情况下,估值显着增加但是,印度纸张的基本需求将会减少“花旗集团的Vashistha”在股票销售安排者排名中名列第二,但银行家表示,低费用意味着许多银行 - 特别是成本结构较高的外国银行 - 没有积极扩展其ECM团队,无论其数量多少交易 “当你拥有有限的资源和交易量时,我认为我们唯一能做的就是对客户进行纪律处分,进行什么交易,而不是试图做任何事情,....